行情回顾：上周四沪铜震荡偏强，cu1905合约交投区间为49250-49660元/吨，收于49520元/吨，日上涨0.59%。持仓量182670，+1878;基差+10，较前一日+320。外盘方面，截至15：35，3个月伦铜报6499.00美元/吨，日上涨0.05%。
铜市行业资讯方面：秘鲁**上周三将三名代表原住民村民的律师判处三年监禁，此前他们封锁了五矿资源(MMG Ltd)经营的大型铜矿的发运。首席检察官在电视新闻频道证实了这一裁决，并允诺进一步解决MMG与秘鲁南部铜带Fuerabamba之间的**。
现货分析：据SMM消息，上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水180元/吨，平水铜成交价格49400元/吨-49530元/吨，升水铜成交价格49520元/吨-49660元/吨。隔夜美元大幅回落，提振大宗商品普涨，沪期铜涨至49400元/吨一线，期盘节前大涨抑制买兴，反而令持货商急于节前逢高升水抛货换现，故早市报价即呈现高报低走的现象。开市好铜就自升水180元/吨短暂成交后，一路调降至升水150-升水160元/吨附近趋稳，平水铜早市报价尚在升水40-50元/吨挣扎。昨日收盘后上期所公布仓单报告大减9900余吨，上周四现货市场即刻显现其威力。临近十点，大量仓单货源乘高升水之际急于抛货换现，大幅降价打*市场原有节奏，红鹭、大江小板等仓单货源可低至平水-升水10元/吨，金豚、铜冠等也远低于市场好铜的报价，湿法铜因货源占比小，连续3日维稳报价贴水60-贴水40元/吨 。当日受制盘面持续走高压力，下游表现畏高，又遭到市场的抛货潮的冲击，大部分下游持谨慎观望之态。持货商节前避险，抛货换现表现积极，市场氛围虽然热闹，但明显表现供大于求，下游成交受抑制。但对后市盘面以及现货升贴水的表现市场依然持乐观预期。
仓单库存：上周四仓单161607，-6696;4月3日，LME铜库存为167，950吨，较上一交易日增加525吨。截止至2019年3月29日，上海期货交易所阴极铜库存为261，412吨，较上一周增加2，240吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。
主力持仓：沪铜1905合约前二十名多头持仓63373，+2165;空头持仓64206，+878。主流多空持仓双双增加，其中多头增幅更为明显。
行情研判：上周四沪铜震荡偏强，因市场对中美达成贸易协议存在较好预期，以及美元指数走弱的利好支撑。现货市场上，受制盘面持续走高压力，下游表现畏高，又遭到市场的抛货潮的冲击，大部分下游持谨慎观望之态。技术面上，沪铜1905合约在前期密集区震荡运行，MACD指标低位形成金叉上扬，主流持仓增多为主，短期铜价盘面走势仍呈现偏强。*作上建议沪铜1905合约前期多单可以考虑继续持有，若跌破49200元/吨可考虑止盈观望。
瑞达期货
PTA震荡回升 持仓移至9月
盘面情况：郑州PTA1905合约上周四开盘报6394元/吨，最高报6556元/吨，最低报6352元/吨，收盘报6540元/吨，较上一个交易日上涨126元/吨，涨幅为1.96%。成交量增至247.93万手，持仓量减少58930手至78.99万手;1909合约增加45068手至75.35万手。
消息面：1、4月3日亚洲PX市场收盘价报1029.33美元/吨CFR中国，较前一交易日价格下跌11.75美元/吨，收盘价报1010.33美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格下跌11.75美元/吨。2、恒力石化1号线220万吨/年PTA装置暂定于4月15日检修，计划检修时间15天。3、福海创450万吨/年PTA装置将按照原计划在5月份进行为期两周的检修。
现货价格：华东市场出现回升，现货主港货源和1905合约报盘升水80元/吨，递盘和1905合约升水50元/吨，市场商谈价格在6570-6600元/吨。PTA美金船货报盘执行840-880美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行870-880美元/吨。
仓单库存：郑交所PTA注册仓单为27516张，较上一个交易日减少296张，有效预报为541张。
主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1905合约买单持仓增加15079手至274809手，卖单持仓减少3599手至252294手，净持仓为买单22515手，较前一交易日增加6629手，持仓出现增多减空，净多持仓继续回升。
观点总结：国际原油呈现高位震荡，亚洲PX价格继续下调，按加工费500元折算PTA完税成本约在5760-5860元/吨。聚酯装置开工负荷处于90%左右，涤丝企业库存回升，江浙织机开工负荷78%左右，下游按需补货为主。恒力石化3# 220万吨装置停车检修，珠海BP125万吨装置停车检修，江阴汉邦降PTA装置负至8成，目前PTA装置开工率处于79%左右，PTA厂家库存基本在2-3天附近，嘉兴石化和福海创装置将按计划检修，这对市场构成一定提振。技术面上，PTA1905合约大幅回升，期价继续受到60日均线支撑，上方测试6600-6650区域压力，短期PTA呈现震荡走势。*作上，短线6400-6650区间交易。