【掮客什么意思】-今天跟大家聊聊掮客定义及起源

1.掮客定义及起源

今天跟大家聊聊掮客,最近连载小说也在写这个话题。

这个职业很远古就有。证券市场的掮客,真正的兴起是从股改以后,股改以前大家勾兑,基本上不需要这个。

到了06年股改,股改完了之后,所有的账户规范化以及大量的金融产品出来。这个时候涌现出了非常多的掮客。

这种掮客俗称拼缝,怎么讲?我举个例子,有很多行业都有这样的掮客。比如最简单的,每个银行网点在季度末的时候,都有存款任务考核。那他为了在季度末留住存款,办法比较少。因为大家都在抢,一共就这么多存款,大家都在抢,怎么办呢?谁给的息高,钱就往哪走。大家都在想办法,那这个时候掮客职业天生就出现了。比如说他跟银行经理关系很熟,同时他又跟这些有资金的人关系很熟。一般我们管有资金的人叫金主,这词很形象。

2.初级掮客

掮客问银行那边有多少缺口,银行比如说缺5000万月末存款。那他就再去跟金主们谈:“银行说我完成5000万任务的话,我员工大概能拿到3‰或者4‰奖金,我把这些奖金全部都拿出来买你这个5000万的存款。”

这个时候的*作是什么样子的呢?就是这些金主在这家银行开一个账户,然后把钱打进去,买一个七天甚至买一个一天的理财产品。这个理财产品的收益率体现在两个方面,一个是理财产品的收益,另外银行行长私底下还会给一部分钱给掮客。你比如说一个理财产品,有可能是1‰,银行一共承诺比如说七天给4‰,那么1‰进客户的理财账户,就等于客户这5000万的资金直接产生的收益,还有3‰是以现金的方式给到掮客手里。掮客拿了这3‰,有可能再去给金主分2‰,自己拿1‰。这种模式是银行间最典型的,这个就叫拼缝。

这种拼缝业务从2008年以后层出不穷,为什么?因为我们国内的银行考核开始向存款考核倾斜。但凡要存款考核,立刻就出现各种各样上海人讲的黄牛。黄牛有存在的必然性,因为你定价比较离谱。在这样情况下,黄牛有足够的生存空间。这是一种。

还有一种我当年曾经在证券公司遇到过。当时很多证券公司是考核开户量的。我就遇到过黄牛过来问我是否考核开户数,我说考核。

他说:“那我帮你开户,你们开户奖是多少钱?”

我们当时在券商开一个空户奖50块钱,所谓空户就是把银行的三方存管联通,里边不管有没有钱都是开成了一个户。如果是没钱的,在两周内都没钱,那这个户就叫空户。两周之内有钱,超过一万就叫有效户,超过20万叫价值户,超过50万叫价值户2。价值户2的奖励标准是800块钱,价值户的奖励应该是400块钱。当时这个黄牛就跟我说帮我开户。我就问他有什么条件。

他说:“你的开户奖一个户至少分我200块。”

我说:“你给我开的全是空户,我怎么去拿这个开户奖?我们空户一共才50块。”

他说:“那什么是有效户?”

我说:”至少是一万块钱。”

他说:“那行,我会用5到10万块钱,把这些新开的户,每个户一万多,全都给你弄成价值户,开完之后,你每个户的开户奖是400,你分我200。”

他一天能够带多少个人过来?因为当时开户很严的,是必须要现场,而且是要有录像的。当时他跟我讲,他说他一天能够带40到60个人到现场进行开户。我刚开始不太相信,到后来别人跟我讲有的人能够一天开80多个户。这些户其实全部是在上海打工的一些人,有建筑工地的,有一些厨师,等等。

他们不知道从哪些渠道找到这些人的身份证,然后这些人也愿意配合他们。其实所谓的200块钱,这些人还要再拿100,真正到掮客手里,他只拿100块。这是另外一种形式,这种形式都比较初级。

3.大宗交易类掮客

跟券商有关的比较高级一点的是大宗交易,你看第二本小说里边写的大宗交易,就是最典型的模式。

大宗交易这种模式兴盛在08年。真正大宗交易开始大规模的做,是从07年以后,为什么?因为当时08年大盘不是崩了吗?大家为了规范限售股减持,才定了大宗交易这种模式。刚开始大宗交易的时候,很多人愿意去买,也有人愿意去卖,但是互相找不到接盘方,因为大宗交易是个什么样的交易模式?在三点钟收盘以后,大宗交易才开始申报价格,范围是头一天收盘价的上下10%。大家去申报的时候是点对点申报。怎么讲?每一个大宗交易的申报买方和申报卖方都有一个密钥,这个密钥实际上是要大家碰拢了才能够成交。

换句话讲,如果我们俩都是做大宗的,都在买卖这同一只股票,你是卖方,我是买方。只有我们俩事先约定好,我们俩才有可能成交。而且成交的时候一定是卖出的那个人把股份卖给了要买的那个人,是点对点的成交。不可能卖到别的地方去。不像我们在市场中,比如说我抛一百万股,往下一砸,鬼知道上面有个人突然多打了一毛钱,把这一百万股全接走了。大宗交易不可能出现这种现象,它一定是点对点的成交,那么正因为是点对点的成交,所以它的撮合就很难。你说有意向买的人跟有意向卖的人靠什么知道对方要成交呢?这个时候中介的作用就体现了。

这样就有一批中介专门去找这样的。拐回来我们再说大宗交易的买方是干嘛的?他是要做战略投资者吗?不是的。大宗交易买方通常都是要做过桥的。什么叫过桥?就是我买,买完了之后,后边几天我就卖。买的时候呢,我们看到的所有的成交价格都是已经折扣下来的实际成交价格。比如我举个例子,昨天这只个股收盘是10块钱,走大宗我走了两千万股。你说大宗交易的价格,可能10块钱给我吗?肯定不可能,因为你给我的话,我作为接盘方我是完全无利可图的。那么什么样的折扣我可能会要?普遍折扣不会高于九六折,一般都是在九四折到九六折之间。如果谁给你的报价是九四折以下,那肯定他黑了你不少钱。因为折扣越低,那就说明折扣的那部分可能都走在中间的业务了。我曾经见过最离谱了大宗交易的买方,跟卖方在茶馆的包间里面谈心,再谈具体的交易计划。整个茶馆外边坐一圈,全是中介,你数一数,大概得有十几二十个人,为什么呢?这行就是我在小说里写得,叫见者有份。但凡是有点联系,当你们买家跟卖家要成交的时候,我们中间的每个环节都想分一点。所以才会出现这么奇葩的现象。

咱们再回到交易业务上,我如果是要接走这2000万股。昨天收盘10块钱的话,那我们比如说约定好九五折,我要用9.5去接你10块钱的股票。到今天临收盘前我可能会用500到1000万的资金,把它的收盘价打到10.2或10.3。一般来说我会打到多少呢?我会打到第二天,哪怕是跌停板,我都有利可图。

这实际上需要很强的交易技巧,同时也需要很敏感的市场判断。比如当我发现这个盘子很弱,你九五折给我,我都不一定今天要接。因为买方跟卖方签订的合约并不是说要一次性做完,而且通常不会约定好具体哪天做。如果是2000万股的话,可能我们分5个交易日完成,从哪天开始到哪天结束。那这5个交易日我们都以前一个交易日的收盘价作为敲定的基准价。然后比如说九五折报价,大宗交易的密钥收盘之后发过来之后,第二天一个拉高可能就走了。

作为大宗交易的过桥方来说,仅仅就是赚那些折扣,加上当天拉高的一部分利润,加在一起可能也就是三五个百分点。因为你要算上做庄成本、冲击成本、资金成本、运营成本以及中介费。算下来做一笔可能也就赚两三个百分点。但是好在什么呢?好在它需要资金量不是特别大,哪怕你是一个十个亿的盘子,我总能5000万的把它给完成,这是**个思路。

第二个思路,他是短平快模式在做,所以他一年可以做很多项目。过桥方是很多证券营业部争相拉拢的对象。为什么?因为他能给这些营业部带来巨大的交易量。

拐回头再说卖出方为什么选择你这个过桥方?那有几个问题。**个你给的折扣高。第二,一个中间人愿意在这儿买,这个在国有企业里边尤其明显。我是民营企业老板说了算,那我一定是谁给我的折扣高,我在谁那卖。但是我是国有企业,你九二折接我的,我愿意卖给你,你九五折接我的,我就宁可选九二折的。为什么?因为这3%的额外折扣里边,我的国有企业负责人可能有1.5%。所以这是在这种中间业务里边隐藏非常深的一些东西。我们也遇到过九五折不卖,非要九零折卖,甚至是九八折不卖,一定要九二折卖。这种肯定中间有猫腻。但是没有确凿的证据,也无法去指责他。

4.二级市场掮客

这是大宗交易的掮客,二级市场有没有掮客呢?也有。我遇到过什么样的掮客呢?他跟上市公司很熟,甚至跟上市公司背后的控股股东也很熟,跟实际控制人更熟。他就在外边去找很多资金。然后号召大家帮忙锁住盘子上的股份,10块到12块让一批人锁,12到14一批人在锁,14到16一批人再锁。然后当价格冲出去之后,再先后抛出。这也是一种掮客,这种掮客就更牛一些,他们不管自己叫掮客,他们管自己叫资金运作人也管自己叫项目运作人。

这种项目一般都比较大,我见过最大的据说有60多个亿,一个大项目做完,做得好的话,每个环节都有钱赚,做的不好可能就抓瞎了。

各种各样的产品里边,这种掮客就更多。国内市场里边,最多掮客扎堆的是信托。为什么?因为信托的人不太专业。在证券这个行业也好,在期货这个行业也好,他都不太专业。但是信托又是一个百搭品种,什么样的东西,信托都可以干,大家都在打坏主意。

比如说我曾经遇到一个这样的例子,有个小兄弟过来问我说:“有一个劣后资金方想找一个优先资金,两个亿的劣后想找六个亿的优先,要求就是想做单一个股。”

按理讲,所有在信托发产品的,绝对不允许你做单一个股。这是风控的要求。你做一个股,万一被套死了怎么办?你出的来吗?他的说法是说他很看好这个个股,跟这个个股的关联方都非常熟悉,甚至说会再发下一个产品,甚至把它私有化。

我说:“那你问他要做单票,要做哪个单票,他必须把代码告诉你,你们要去风控审核的吗?”

后来一说原来是那个股票,我一看,我说这肯定是坑。为什么?那是个庄股。粗粗一算,里边大概套十多个亿,那他的思路是什么呢?我拿两个亿的自有,我在银行配6个亿。然后搭过来,我这两个亿就不准备要了,我拿着一共是8个亿的资金,我把我十几个亿的盘子全部接掉,接完了之后,我这两个亿就不要了。相当于什么呢?相当于我十个亿把这个货出了。我原来可能卖12个亿的,因为扔了2亿进去,我相当于只吃一个半跌停板,就是这个思路。

后边这个产品在我小兄弟那边是没做,但是后来肯定是做了,因为持股是有变化的。后边大概也就小半年,断头铡刀一样的*跌,至少七八个跌停,最后放巨量打开。

谁上当了呢?优先。就是去申购这个产品的优先受益人,这个中间难道没有资金掮客的影子吗?一定有的。不然的话,那些优先受益人全是银行找来的钱,银行那么傻吗?大家都知道这是个庄股,看了一眼,然后大家都很信任它,去做私有化,然后把钱全借给他,让他去买这个庄股?不可能的。没有这种掮客在里边来回穿插勾连是绝对不可能产生这样的结果。

5.总结

掮客的影子无处不在,今天我们先聊这么点小皮毛,后边可以穿插着再聊这个话题。因为这个话题会让我们大家开一些脑洞,让你识别到市场一些不寻常的交易现象,到底背后隐藏了一些什么东西,我不是在教大家阴谋论,我是在跟大家讲述这个市场上你们可能非常少关注到的一些点,这些点挺有意思的,像听小说一样,但其实这是真实的故事。

 

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